2016年01.18-01.29期间,上证指数刷新2015年以来历史最低点2638.3,大盘暴跌5.54%,1月份大盘跌幅超过22.65%。有色金属板块半月跌幅超过-8.48%,跑完赢大盘,1月份整体暴跌幅度超过27.05%。
基本金属价格V型走势,板块长年寄予厚望供给侧改革:1、供给侧改革的长年逻辑不变,全球经济增长速度下降引发市场需求末端下滑,金属价格的持续暴跌性刺激国内各金属企业的减半投产。2、全球经济增长速度下降,日本、欧洲等都采行低息政策,全球未来将会增大分析严格政策,受到影响大宗金属商品。3、1月资本市场波动大,有色金属板块有数个股暴跌2015年股灾时的价位。
注目价格邻近成本线、下降空间受限的锌、铝板块,铝板块中暴跌回购价的云铝股份、常铝股份、中国铝业,同时注目锌板块的中金岭南、驰宏锌锗。 贵金属1月挂钩功能突显,持续注目美国经济数据。
长年利空:目前美国经济的持续衰退对贵金属导致较小的下行压力;短期受到影响:油价的下降带给的地缘政治动荡不安、以及近期资本市场的大幅度下降,皆凸显黄金的挂钩功能。短期来看,1月价格如期声浪,美元加息局势尚能不明朗,未来留意冲高回升风险,重点注目2月初美国1月非农低收入数据。持续注目中金黄金、湖南黄金、赤峰黄金、西部黄金。
小金属节前维稳,持续注目碳酸锂涨价与稀土收储。第一、短期重点注目稀土、钨的国家收储预期,工信部开会稀土座谈会,节后国家收储仍旧是短期注目重点内容,一旦收储力度超强预期,稀土价格将有一波较大幅的声浪,注目北方稀土、五矿稀土、厦门钨业;第二、依旧寄予厚望新能源汽车产业链涉及个股。碳酸锂价格保持高位,全年碳酸锂供需正处于凸均衡格局,享有优质锂资源的标的将进账较高的盈利空间。
风险提醒。供给侧改革不及预期,金属价格持续下降风险。
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